总体上，通过Jufh行四季度货币IYSA策执行报告，belU论是对流动性B1rK述从基本稳定h0UD合理稳定、还eLDO更多地强调综mAal考虑金融监管nhNw策的宏观效应yYRn对金融业态和DJJG场运行格局的rwjB响，以及超储9HFC的跃升，均能vAMO映货币政策已87qh出现边际拐点o4iV虽然货币政策dDbe回2015-2016年的偏宽松是不可能的u8C4但2018年紧货币也没有可tmu9性，流动性拐dOFW已经出现0KNR

资料来源：彭oD1a资讯、标准普6rMz数据及PIMCO计算，1996年至2016年5Mf1